日韩欧美色综合网站,国产一级做a爰片在线看,欧美精品成人一区二区视频一,国产成人精品久久亚洲高清不卡

         隨著收入水平的提升和生活社交場景的需 要，越來越多女性愿意并且有能力在“變美”方面持續投入。除了日常的護膚維穩、彩妝扮靚，包括 玻尿酸、肉毒素、熱瑪吉等在內的輕醫美項目也受到青睞，已逐步成為部分精致女孩的定期皮膚提升 項目。對于外型有一定要求的消費者還會消費部分重整形醫美項目，例如重瞼隆鼻等五官立體項目和 吸脂等纖體項目。從美妝到醫美，不變的趨勢是持續旺盛的“顏值經濟”。

2.醫美市場：千億市場乘風而起，國產替代空間廣闊
2.1 定義：醫療美容市場可分為手術類與非手術類

醫療美容是指運用藥物、手術、醫療器械等方式對容貌及各部 位形態進行修復和再塑的美容方式。按操作方式，可分為手術類和非手術類。其中，手術類又稱重整 形，是指醫美指傳統的整形美容項目，主要包括五官整形、頜面整形、胸部整形等；非手術類又稱微 整形或輕醫美，是指利用無創或微創的療法滿足消費者的訴求，主要包括注射填充、光電項目、皮膚 管理等。

2.2 歷程：中國醫美市場發展迅速，現已進入市場變革期

我國醫美市場發展歷程可分為四大階段。自1949年中國整形外科首次正式出現，我國醫美陸續經 歷了萌芽期、起步期、加速期與變革期。隨著多家相關公司上市、醫美APP相繼誕生、醫美行業 監管愈加嚴格，目前處于變革期中國醫美市場正在高速蓬勃發展。

2.3 規模：千億醫美蓬勃發展，滲透率提升空間大，輕醫美發展更快

2019年中國醫療美容市場規模達1769億元，2014-2019年中國醫療美容市場規模增速 CAGR為29.8%，其預計至2023年規模有望超3000億元。非手術占比持續提升，注射類占非手術規模近一半。

2.4 產業鏈：上游技術及資質壁壘較高，中游盈利能力參差不齊

縱觀整個醫美產業鏈，上游原料、耗材和器械商技術及資質壁壘較高，盈利能力最強，尤其是藥品耗 材廠商的毛利率高達70%-95%。中游醫美機構規范性和盈利水平參差不齊，頭部效應明顯；下游近 年來發展較快的醫美垂直APP能夠一定程度上降低醫療機構的獲客成本，但是目前競爭較為激烈且面 臨綜合APP的競爭。

3.醫美產品：多元化發展，差異化筑競爭優勢
常見注射類產品總結

填充—玻尿酸：人體自源成分，應用豐富，產品差異化發展

透明質酸是人體皮膚中天然存在的基質成分之一，可通過人工注射填充達到保濕、消除皺紋 和修飾面部的效果。透明質酸是一種高分子粘多糖，具有優異的保濕性、粘彈性和潤滑性， 且在人體中天然存在，因此被廣泛用作生物醫用材料。人工注射透明質酸可以借由其粘彈性 和塑形功能，同時實現補水保濕、消除皺紋以及修飾面部的效果。

填充—膠原蛋白針：市場新風向，獲批產品較少

膠原蛋白針劑定義及作用：膠原蛋白是一種功能性蛋白，目前已知的型號有大約30種，國內產 業化的基本是兩種：Ⅰ型蛋白和Ⅲ型蛋白，Ⅰ型分兩類（天然膠原和重組膠原），Ⅲ型是類人 蛋白。膠原蛋白是人體和脊椎動物的主要結構蛋白，是支持組織和結締組織的主要組分，可起 支持、保護、連接等多種作用，是一種理想的生物醫用材料，在醫療美容、敷料、人工器官& 再生醫學等場景下應用廣泛。在美妝場景下，醫用膠原蛋白注射到凹陷性皮膚缺損后不僅可起 到支撐填充作用，還能誘導求美者自身組織構建逐漸生成新的組織，此外，膠原蛋白亦可用于 各類創面敷料，在抗衰和修復受損皮膚方向前景廣闊，相關技術和產品均存在極大發展空間。 目前在國內現有獲批注射三類器械有三個：愛貝芙（長效的微球加上膠原蛋白的溶液），雙美 （中膠原產品），膚美達（牛膠原產品）。

抑制—肉毒素：可用于瘦臉和除皺，國內管制嚴格

肉毒素是一種神經毒素，通常用于去皺和瘦臉，國內管制較為嚴格。肉毒素是一種毒性較強的神經毒 素，可以阻斷神經與肌肉間的神經沖動，使過度收縮的小肌肉放松，達到除皺的效果，或利用其可以 暫時麻痹肌肉的特性，使肌肉因失去功能而萎縮，來達到雕塑線條的目的。

修復—水光針：促進肌膚水潤透亮的入門級玻尿酸

水光針是玻尿酸注射的一種，通過注射小分子玻尿酸至真皮淺層以促進肌膚水潤光澤。水光針 是玻尿酸注射的一種，也是最安全、入門級的一種玻尿酸注射方式。水光針主要具有幾方面特 征：（1）成分：以小分子玻尿酸為主，可添加維生素、氨基酸等成分以達到復合功效；（2） 注射部位：真皮淺層至中層；（3）維持時間：一般無交聯或弱交聯，因此維持時間較短，一 個月左右；（4）獲批情況：完全按照水光針功效審批且拿到三類醫療器械證的產品極少，愛 美客的“嗨體”、“嗨體熊貓針”、華熙生物的“娃娃針”、“御齡雙子針”均為水光針產品。

4.醫美標的
4.1 愛美客：國產玻尿酸第一品牌

愛美客是本土輕醫美龍頭企業，先發優勢明顯。公司從事生物醫用材料研發、生產和銷售，核心產 品定位于面部、頸部褶皺修復，已擁有6款玻尿酸產品（嗨體/愛芙萊/寶尼達/逸美一加一/愛美飛/逸 美）和1款面部埋植線（緊戀）。除逸美一加一為換代產品外，其余產品均為國內首款。

4.2 華熙生物：四位一體、產業鏈貫通的醫美大玩家

華熙生物是透明質酸的“四位一體”龍頭。公司目前有四大板塊：原料、醫療終端、功能性護膚品和 功能性食品板塊，2020年原料/醫療終端/功能性護膚品收入占比分別為27%/22%/51%， 2021年1 月發布功能性食品品牌 “黑零”，正式進軍功能性食品領域，目前體量還較小。

5.化妝品市場：高景氣、韌性強的消費品，國貨品牌競爭力總體提升
5.1 總述：化妝品是中國消費品中韌性最強的品類之一

2001-2010年是國內消費行業整體性的黃金十年：包括服裝、化妝品、金銀珠寶、家電音像、辦公 用品、家具在內的多個行業均有15%-30%的年平均增速。

化妝品是中國消費品中韌性最強的品類之一：2010年以來，整體消費品行業呈現放緩態勢，但不同 品類表現也出現一定分化，部分消費品類波動性較大，近年來增速下滑至低單位數，而回顧過去20 年，化妝品整體保持著相對穩定的中高速增長，并且在2017年以來領跑社零增速，體現出較強的消 費韌性。

5.2 需求端：我國美妝個護市場規模超4000億元

其中護膚品類市場規模2444億元，占比51%。彩妝市場規 模551億元，占據12%市場份額，位列第三，是未來有望高速增長的子品類。

5.3 供給端：近十年國產護膚品牌競爭力總體增強

前十大國產護膚品牌市占率總共為20%左右：2010-2019年，前十大國產護膚品牌市占率由2010年的 11.9%提升至2019年的19.6%。尤其百雀羚、自然堂、珀萊雅等品牌份額成長較快。近兩年，隨著國 際品牌的快速發展，護膚品競爭日益激烈，前十大國產護膚品市占率略有下降，但同時也有更多新銳 國貨如薇諾娜、Home Facial Pro等功能性品牌進入大眾視野。

5.4 產業鏈：主要由品牌和渠道定價

化妝品是一個給女性銷售夢想和焦慮的行業，是一種“成癮性可選消費”，消費韌性強。產業鏈中， 在生產制造，品牌商，代理商，渠道商各個環節均有不菲的加價率，一個100元的化妝品商品，原料 及包裝物平均為8元。而在整個產業鏈中，品牌商的加價比率是最高的，高達350%。我們耳熟能詳 的雅詩蘭黛，歐萊雅等著名化妝品公司，均是品牌商。渠道商由于需要租賃場所開展銷售活動，也具 有相對較高的利潤空間。

6.風險提示
市場競爭加劇：若行業新進入者增長過快，則會造成競爭加劇的風險，影響行業公司的營收 增速和利潤水平。

產品研發進度不及預期：我國醫療器械及生物藥品研發流程長達數年，若其中某個流程遇到 瓶頸，則可能影響整體研發進度和新品推出計劃。

產品安全風險：若醫美或化妝品產品上市后出現多起安全事件，則可能對行業品牌的聲譽造 成極大影響。